Projeto após projeto, a plataforma financeira digital única mundial cresce, ganha forma e aproxima-se de ser uma realidade. O seguinte projecto do BIS, apesar de afirmar que "transações cambiais podem ser liquidadas em diferentes jurisdições e tipos de infraestruturas" está optimizando transações financeiras trans-fronteiriças que se tornarão bem mais rápidas e simples quando uma CBDC* única mundial fôr instaurada na tal plataforma financeira digital única mundial. De seguida, uma cronologia do Projecto Meridian.
*CBDC: central bank digital currency, ou moeda digital de banco central)
A sincronização é alcançada pela introdução de uma nova entidade chamada operador de sincronização. Este operador interligaria os sistemas LBTR com outras infraestruturas do mercado financeiro (IMFs) e livros-razão, orquestrando automaticamente a troca de propriedade de fundos e ativos. O operador não mantém os fundos, ou ativos, em seu próprio balanço. O protótipo Meridian desenvolve uma rede de sincronização utilizando a tecnologia de livro-razão distribuído (DLT). O protótipo demonstra como uma rede DLT poderia se conectar aos sistemas centralizados convencionais usados pelos participantes de uma transação - incluindo o operador LBTR - usando interfaces de programação de aplicativos (APIs) de padrão aberto. As mensagens de API trocadas entre instituições financeiras utilizam os padrões globais existentes para mensagens de pagamento, nomeadamente a ISO 20022. Uma interface genérica relativamente simples confere ao operador de sincronização um alto grau de controle sobre a movimentação de dinheiro do banco central e de um ativo em uma transação. Isso permite a liquidação sincronizada de fundos e de um ativo.
O protótipo destaca o escopo para eficiências adicionais que permitam inovação além dos benefícios diretos da liquidação sincronizada. O protótipo digitaliza a mudança na propriedade de ativos, introduzindo uma escritura digital, que é carimbada com data e hora no momento da liquidação. Isso pode atuar como um catalisador para que os participantes do setor otimizem a transação, apoiando ainda mais a inovação.--FIM DA TRADUÇÃO
Projeto Meridian FX
demonstra a possibilidade de interligações transfronteiriças para transações cambiais entre infraestruturas de pagamento de atacado
24.Abr.2025 - ORIGINAL
⬝ O Projeto Meridian FX comprova que infraestruturas de pagamento de atacado, como sistemas de liquidação bruta em tempo real (LBTR), podem ser interoperáveis por meio de novas tecnologias para transações cambiais.
⬝ O projeto conjunto entre o Banco para Assentamentos Internacionais, o Banco da Inglaterra, o Banco da França, o Banco da Itália, o Banco Federal da Alemanha e o Banco Central Europeu, explorou a sincronização de transações cambiais (câmbio).
⬝ Demonstrou que as transações cambiais podem ser liquidadas em diferentes jurisdições e tipos de infraestruturas.
O Banco para Assentamentos Internacionais e seus parceiros, bancos centrais, demonstraram com sucesso como infraestruturas de pagamento de atacado, como sistemas LBTR, podem interoperar entre si para transações cambiais por meio de novas tecnologias. O projeto envolveu a sincronização da liquidação de transações cambiais, utilizando a tecnologia de livro-razão distribuído, de modo que a transferência de uma parte da transação (como a compra de uma moeda) ocorresse somente se a transferência da outra parte (como a venda de outra moeda) ocorresse. O Meridian FX buscou abordar algumas das ações exigidas no roteiro de pagamentos transfronteiriços do G20. Por exemplo, reduzindo o risco de liquidação cambial utilizando transações de pagamento contra pagamento e estabelecendo vínculos realistas entre as infraestruturas de pagamento por atacado de diferentes países. A sincronização também poderia mitigar alguns dos desafios de risco de liquidez e risco de crédito no mercado cambial. O projeto conectou uma versão sintética do sistema RTGS do Reino Unido a três soluções experimentais de interoperabilidade do Eurosistema: DL3S (desenvolvido pelo Banco da França), TIPS Hash-Link (desenvolvido pelo Banco da Itália) e Trigger Solution (desenvolvido pelo Deutsche Bundesbank). Combinado com os resultados de trabalhos anteriores realizados pelo BIS e pelo Banco da Inglaterra, o Meridian FX demonstra que a sincronização pode ser independente tanto do ativo ou fundo da transação envolvida quanto da tecnologia dos livros-razão, destacando seu potencial uso em outros mercados.
Os insights obtidos com o projeto subsidiarão os programas de trabalho dos bancos centrais participantes.
Projeto Meridian FX
explorando a liquidação sincronizada em FX
24.Abr.2025 - ORIGINAL
O Projeto Meridian FX foi um experimento liderado pelos Centros de Londres e Eurosistema do Cubo de Inovação do BIS, em conjunto com o Banco da Inglaterra, o Banco da França, o Banco Federal da Alemanha, o Banco da Itália e o Banco Central Europeu.
Desenvolveu-se a partir do Projeto Meridian original...
... com foco em transações cambiais (FX). O ponto de partida foi o conceito de "operador de sincronização" (SO) desenvolvido no primeiro projeto Meridian. O Meridian FX testou a usabilidade do SO para diferentes tipos de ativos e tecnologias. Também explorou recursos adicionais que poderiam fazer parte da oferta de um SO, como aqueles que poderiam ajudar a reduzir as necessidades de liquidez dos participantes. O projeto forneceu insights sobre como os operadores de sistemas de liquidação bruta em tempo real (LBTR) poderiam permitir a interoperabilidade com novas tecnologias de pagamento, como a tecnologia de razão distribuída (DLT). Também destacou as oportunidades que o modelo de sincronização poderia gerar, incluindo serviços de liquidação mais inovadores e eficientes para uma gama mais ampla de ativos liquidados em moeda de banco central. Ao focar em transações cambiais, o projeto também poderia oferecer soluções potenciais para problemas de longa data na liquidação de transações cambiais, como os custos, riscos e tempo envolvidos em transações internacionais.
Para atingir seus objetivos, a Meridian FX baseou-se na tecnologia por trás da SO, permitindo a conexão de dois sistemas RTGS baseados em jurisdições diferentes. A Meridian FX também conectou um sistema RTGS a uma plataforma de liquidação baseada em DLT, testando como a SO poderia suportar a interoperabilidade entre tecnologias de razão existentes e novas. O objetivo em ambos os cenários era que a SO orquestrasse com sucesso a liquidação de uma transação cambial de pagamento versus pagamento (PvP). Utilizando um sistema RTGS emulado do Reino Unido, o projeto conectou-se a três soluções experimentais de interoperabilidade do Eurosistema:
⬝ a Solução Trigger, desenvolvida pelo Banco Federal da Alemanha
A Meridian FX também explorou funcionalidades adicionais, incluindo mecanismos de economia de liquidez e regras de transação definidas pelo usuário, como limites de aprovação. Os resultados mostram que a sincronização pode ser independente tanto do ativo ou fundo da transação envolvida quanto da tecnologia dos livros-razão, destacando seu potencial uso em outros mercados.--FIM DA TRADUÇÃO
