sexta-feira, 1 de março de 2024

Carta do Pres. do Conselho de Estabilidade Financeira (FSB) para o G20 sobre... estabilidade financeira

A carta do Conselho de Estabilidade Financeira (FSB)...


... assinada pelo seu Presidente, Klaas Knot...


... revela-nos alguns pontos pertinentes quanto à busca da estabilidade financeira - a qual, como sabemos, é a estabilidade financeira das instituições financeiras e não, a estabilidade financeira das populações - como, p.ex.:

"(...) supervisão global do FSB para atividades e mercados de cripto-ativos e para acordos globais de stablecoin (...)"

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Aos Ministros das Finanças
e Governadores dos Bancos Centrais 
do G20
20.Fev.2024 - ORIGINAL


As perspectivas para a estabilidade financeira continuam a ser desafiantes. O crescimento económico mundial, embora modesto, tem sido constante no meio de uma transição rápida para taxas de juro mais elevadas e face à incerteza geopolítica. À medida que a inflação tem vindo a moderar em direção à meta, em muitos países, as condições financeiras globais mostram sinais de abrandamento. Mas cautela é necessária. Os aumentos anteriores das taxas de juro ainda estão a ser repercutidos nos mutuários, pelo que os desafios do serviço da dívida poderão aumentar. Por conseguinte, as exposições a sectores que enfrentam dificuldades existentes, como o imobiliário comercial, merecem uma monitorização rigorosa. As avaliações de ativos também estão esticadas em alguns mercados importantes. Mudanças abruptas nos preços de mercado podem expor vulnerabilidades no sistema financeiro, incluindo as relacionadas com a alavancagem e a incompatibilidade de liquidez na intermediação financeira não bancária (NBFI). A turbulência bancária do ano passado foi mais um lembrete de que não podemos ser complacentes no ambiente actual. O FSB desenvolveu um plano de trabalho abrangente, para 2024, que incorpora as prioridades da presidência brasileira do G20. Os elementos centrais deste plano consistem em identificar e abordar as vulnerabilidades do sistema financeiro em áreas-chave, incluindo as lições retiradas da turbulência bancária de Mar.2023, das IFNB, da digitalização e das alterações climáticas; e aumentar a eficiência dos pagamentos trans-fronteiriços. Nosso objetivo é entregar resultados tangíveis nessas áreas durante a Presidência do Brasil. O restante desta carta detalha o trabalho do FSB para promover a estabilidade financeira global durante o próximo ano. Um anexo fornece uma lista dos resultados do FSB para o G20, em 2024.

Lições da turbulência bancária de Mar. 2023

A turbulência bancária de Mar.2023, foi a tensão bancária mais significativa em todo o sistema desde a crise financeira global de 2008. A análise do FSB das lições retiradas das falências bancárias de 2023 confirmou a solidez do quadro internacional fornecido pelos principais atributos dos regimes de resolução eficazes do FSB. Também destacou áreas que merecem mais atenção para garantir a implementação eficaz do quadro. Estas incluem o trabalho sobre os mecanismos de financiamento de apoio do setor público, a melhor operacionalização de uma série de opções de resolução, como a transferência e a venda de empresas isoladamente, ou em combinação com o resgate interno e o impacto das redes sociais e da inovação digital na resolução. Também relacionado com a turbulência de Março, estamos a realizar um trabalho analítico para examinar o risco de taxa de juro e de liquidez no sistema financeiro e para explorar vulnerabilidades associadas às corridas de depositantes à luz das novas tecnologias e dos meios de comunicação social. Um resumo de ambas as análises será divulgado em Out.2024.

Intermediação financeira não bancária (NBFI)

A importância crescente das IFNB para o financiamento da economia real - incluindo para os fluxos de capitais para os mercados emergentes e as economias em desenvolvimento (EMDE) - sublinha a necessidade de avaliar e abordar eficazmente as vulnerabilidades neste sector. O CEF está a prosseguir um programa de trabalho abrangente que visa aumentar a resiliência deste setor crítico, em coordenação com os organismos de normalização (SSB) e outras organizações internacionais. Uma vulnerabilidade estrutural fundamental na gestão de ativos é o potencial desfasamento entre a liquidez dos investimentos dos fundos e o resgate diário de unidades de participação em fundos abertos (OEF). Apresentamos nesta reunião recomendações políticas revistas para abordar as vulnerabilidades decorrentes da inadequação de liquidez nas PAO. Combinadas com as novas orientações da IOSCO sobre instrumentos de gestão de liquidez anti-diluição, as recomendações revistas constituem um reforço significativo da gestão de liquidez pelas PAO em comparação com as práticas atuais. É importante que os membros do G20 aprovem estas recomendações e as implementem o mais rapidamente possível. Como parte do seu programa de trabalho de IFNB, o CEF também está a trabalhar em políticas para melhorar a monitorização e abordar os riscos de estabilidade financeira decorrentes da alavancagem em IFNB e para melhorar a preparação de liquidez dos participantes não-bancários no mercado para chamadas marginais e colaterais. Apresentaremos um relatório, em Jul.2024, sobre o progresso nestas tarefas e sobre o programa de trabalho global do IFNB.

Inovação digital

A digitalização está a mudar, fundamentalmente, a forma como as finanças funcionam e a forma como o setor financeiro está organizado. Aproveitar as oportunidades da inovação digital e ao mesmo tempo conter os riscos associados é fundamental para a estabilidade financeira e a prosperidade. Continuaremos a acompanhar de perto as implicações das inovações digitais para a estabilidade financeira, nomeadamente nos mercados de cripto-ativos, na tokenização e na inteligência artificial (IA). Respondendo ao apelo do G20, em 2024 apresentaremos relatórios sobre as implicações para a estabilidade financeira da tokenização de ativos e da IA. O nosso trabalho nestas duas áreas complementará o trabalho sectorial específico dos SSB. Um foco principal para nós, em 2024 e além, é a implementação eficaz do quadro regulatório e de supervisão global do FSB para atividades e mercados de cripto-ativos e para acordos globais de stablecoin, que foi endossado pelos líderes do G20, na sua Cimeira de Nova Deli. Levaremos por diante, com os SSB e as organizações internacionais, o Roteiro do G20 acordado que apoiará a implementação de um quadro político e regulamentar coordenado e abrangente - incluindo a implementação em jurisdições fora do G20 e a contabilização dos riscos específicos dos EMDE. Entregaremos um relatório de status sobre o Roteiro na sua reunião de Out.2024. A aceleração da digitalização em todas as partes das finanças melhorou a eficiência, mas também aumentou a interligação do sistema financeiro global. Isto aumenta a possibilidade de um incidente cibernético, ou operacional, numa instituição financeira ter efeitos de repercussão além-fronteiras e sectores. Reconhecendo que a comunicação atempada e precisa de incidentes é crucial para uma resposta e recuperação eficazes, o FSB está a conceber um formato de intercâmbio de notificação de incidentes (FIRE) para consulta, que padronizaria os requisitos de informação comuns e reduziria a fragmentação nos requisitos de notificação de incidentes. A ampla adoção do FIRE permitiria que as instituições financeiras reportassem incidentes a múltiplas autoridades em tempo hábil. Entregaremos a você um relatório de consulta pública, em Out.2024.

Das Alterações Climáticas

O CEF continuará a coordenar o trabalho internacional através do Roteiro do CEF para enfrentar os riscos financeiros decorrentes das alterações climáticas. Este ano, o CEF concentrar-se-á no aprofundamento da nossa análise dos riscos financeiros relacionados com o clima para a estabilidade financeira e na análise da relevância dos planos de transição para a estabilidade financeira. Também apresentaremos relatórios, em Nov.2024, sobre novos progressos na implementação de divulgações e relatórios em conformidade com as normas internacionais, em coordenação com o ISSB, a IOSCO e outros. Aprofundar o trabalho sobre os riscos relacionados à sustentabilidade é uma prioridade da presidência brasileira do G20. Como contribuição para esta prioridade, entregaremos na vossa reunião de Jul.2024, um balanço da situação actual,  ou iniciativas regulamentares e de supervisão planeadas relacionadas com a identificação e avaliação de riscos financeiros relacionados com a natureza.

Pagamentos trans-fronteiriços

O Roteiro de Pagamentos Trans-fronteiriços do G20 passou no ano passado para a próxima fase de acção e melhorias práticas, coordenadas através do FSB, CPMI e outros organismos internacionais. O objetivo do Roteiro é tornar os pagamentos trans-fronteiriços mais rápidos, mais baratos, mais transparentes e inclusivos, mantendo ao mesmo tempo a integridade e a segurança do sistema. Como parte deste trabalho, reforçámos a colaboração entre os setores público e privado, nomeadamente, com especialistas em combate ao branqueamento de capitais e ao financiamento do terrorismo (AML/CFT) e proteção de dados. Ao trabalharmos juntos, podemos aumentar a eficiência dos sistemas de pagamentos e melhorar ainda mais a sua integridade e segurança. As metas do G20 para melhores resultados até 2027 para aqueles que fazem e recebem pagamentos trans-fronteiriços, são alcançáveis, com o seu apoio contínuo e com o esforço sustentado dos sectores público e privado. Apresentaremos um relatório sobre o progresso futuro na sua reunião de Out.2024.

Conclusão

Um sistema financeiro que funcione bem é um bem público fundamental para alcançar muitos objectivos do G20, nomeadamente um crescimento forte, sustentável, equilibrado e inclusivo. O nosso trabalho conjunto para melhorar a resiliência do sistema financeiro desde a crise financeira global, em 2008, demonstrou o seu valor face aos choques recentes. Mas, à medida que o sistema financeiro evolui, devemos continuar a dar prioridade aos esforços globais para promover a estabilidade financeira. Este ano, o trabalho do FSB contribuirá ainda mais para esse objetivo e para aproveitar os benefícios que, um sistema financeiro mais sustentável e digitalizado, pode oferecer às nossas sociedades. Peço seu apoio e colaboração contínuos neste importante trabalho. Atenciosamente, Klaas Knot

Anexo: Relatórios do FSB ao G20 em 2024

Fevereiro
▪ Recomendações para abordar vulnerabilidades estruturais decorrentes da incompatibilidade de liquidez em fundos abertos – Relatório final (publicado em dezembro de 2023)

Julho
 Reforçar a resiliência em NBFI: Relatório de progresso
 Balanço das iniciativas regulatórias e de supervisão relacionadas com a identificação e avaliação de riscos financeiros relacionados com a natureza

Outubro
 Relatório anual sobre a implementação do Roteiro para pagamentos transfronteiriços
 Relatório intercalar sobre o cumprimento das metas quantitativas de pagamentos transfronteiriços
 Relatório de status do roteiro criptográfico
 Relatório sobre as implicações da tokenização para a estabilidade financeira
 Relatório que resume o trabalho sobre o risco de juros e de liquidez e sobre o comportamento dos depósitos e o papel da tecnologia e das redes sociais
 Formato para troca de relatórios de incidentes (FIRE) – Relatório de consulta

Novembro
 Relatório sobre as implicações da inteligência artificial para a estabilidade financeira
 Relatório sobre o progresso na obtenção de divulgações financeiras consistentes relacionadas ao clima
 Promovendo a Estabilidade Financeira Global: Relatório Anual do FSB de 2024

-- FIM DA TRADUÇÃO

A Agenda 2063 da União Africana é a Agenda 2030 da ONU, em África

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