Alguns países africanos têm vindo a demonstrar ter em seus quadros de governança, indivíduos alinhados com a agenda internacional (Agenda 2030) que engloba, entre outras, a agenda sanitarista, a agenda climática e a agenda financeira.
Moedas Digitais de Banco Central na África
Resumo
Este artigo, baseado em uma pesquisa com bancos centrais, analisa o desenvolvimento, as motivações e as preocupações das moedas digitais dos bancos centrais (CBDCs) na África em relação a outras regiões emergentes e em desenvolvimento. O interesse dos bancos centrais africanos em CBDCs disparou nos últimos tempos. Enquanto todos os entrevistados estão analisando CBDCs, apenas alguns têm projetos em estágios avançados (piloto, ou ao vivo). Alguns países, em particular na África Oriental e Ocidental, destacam-se por promover sistemas de pagamento rápido por meio de dinheiro móvel, mas metade dos bancos centrais pesquisados acha que as CBDCs podem fornecer uma solução superior. Como seus pares, uma das principais motivações para os bancos centrais africanos é alcançar uma maior eficiência do sistema de pagamentos. Além disso, uma proporção maior do que em outras regiões vê benefícios potenciais para a política monetária, uma consideração importante para uma região onde o mecanismo de transmissão é fraco. Os bancos centrais da África também dão mais ênfase à inclusão financeira. Esses fatores podem promover a emissão de CBDC e favorecer a adoção. Ao mesmo tempo, eles estão mais preocupados do que outras regiões com riscos de segurança cibernética e transbordamentos transfronteiriços e também com altos encargos operacionais. Esses fatores e outros, como o alto grau de informalidade que pode dificultar a adoção, favorecem uma abordagem cautelosa. Em suma, as diferenças de motivações, preocupações e outros fatores específicos de cada país determinam como os bancos centrais estão abordando as CBDCs.
Este documento foi preparado para a Mesa Redonda de Governadores dos bancos centrais africanos organizada pelo BIS e realizada em 26.Set.2022. Agradecemos a Claudio Borio [EUA?], Agustín Carstens [México], Stijn Claessens [Holanda], Tirupam Goel [Índia], Benoît Mojon [França] e Hyun Song Shin [Coréia do Sul] por seus comentários. Ambos os autores trabalhavam no BIS na época em que o artigo foi escrito. As opiniões expressas neste documento são dos autores e não refletem necessariamente as do Banco de Compensações Internacionais ou do Banco da Espanha, ao qual o primeiro autor é agora afiliado.
A eNaira
O eNaira é a CBDC de varejo nigeriana emitida pelo Banco Central da Nigéria (CBN). Foi lançada como a segunda CBDC do mundo, em 25.Out.2021. O CBN lista vários objetivos de política doméstica para a CBDC, incluindo garantir a inclusão financeira, melhorar a disponibilidade e o acesso ao dinheiro do banco central e tornar os sistemas de pagamento mais eficientes e resilientes. Mas o eNaira também visa melhorar os pagamentos trans-fronteiriços e baratear as remessas para a Nigéria. Legalmente, o CBN tem poderes para emitir CBDC com base em seu mandato sob a Lei do Banco Central da Nigéria e outras leis de instituições financeiras. A eNaira envolve o CBN, instituições financeiras (IFs), usuários finais e ministérios do governo, departamentos e agências que recebem e fazem pagamentos aos cidadãos. A eNaira usa um modelo de distribuição CBDC de 2 níveis. A CBN administra a eNaira por meio do Sistema de Gerenciamento de Moeda Digital (DCMS) para emitir e cunhar a CBDC e as instituições financeiras mantêm uma Carteira do Tesouro eNaira para manter e gerenciar a eNaira no DCMS. A plataforma eNaira hospeda as carteiras eNaira para os participantes. No nível mais alto, a Stock Wallet, de propriedade e administrada pela CBN, serve como depósito para todos os eNaira cunhados. Instituições financeiras administram suas Carteiras do Tesouro por meio do aplicativo FI Suite, que permite a gestão de posições, requisições e resgates de divisas junto à CBN; uma IF pode criar (sub)Carteiras de Agência para suas agências, financiadas por sua Carteira do Tesouro. As Speed Wallets do Comerciante são usadas exclusivamente para receber e fazer pagamentos eNaira de bens e serviços, enquanto as Speed Wallets básicas estão disponíveis para usuários finais, geralmente residências, para transações na plataforma eNaira. Tecnologicamente, o eNaira conta com Tecnologia de Ledger Distribuído (DLT) permissionada, na qual os intermediários constituem os nós da rede. As instituições financeiras também realizam integração de clientes e controles AML/CFT. Os usuários do eNaira estão sujeitos a uma estrutura hierárquica de requisitos KYC com base em limites de transação e saldo. O acesso universal ao eNaira é um objetivo fundamental do CBN, e novas formas de identificação digital estão sendo emitidas para os não-bancarizados para ajudar no acesso. As carteiras individuais e de comerciante da eNaira têm diferentes limites nos limites diários de transação e a quantidade de eNaira que pode ser mantida nelas, dependendo do nível de due diligence do cliente. As carteiras com caps mais baixos podem ser mantidas por pessoas físicas que não possuem conta em banco, mas uma conta bancária é necessária para manter uma carteira com caps mais altos. De acordo com o BCN, os limites visam garantir que o eNaira seja usado principalmente para pagamentos de varejo menores e que a concorrência entre o eNaira e os depósitos bancários seja limitada. Da mesma forma, a CBDC foi projetado com uma taxa de juros de 0%, que também visa evitar a concorrência com os depósitos bancários. Quando se trata de anonimato, o CBN optou por não permitir o anonimato mesmo para carteiras de nível inferior. Atualmente, um número de verificação bancária é necessário para abrir uma carteira de cliente de varejo; daqui para frente, qualquer pessoa cuja identidade possa ser verificada pelo menos com um número de telefone poderá abrir carteiras de nível inferior. A CBN também informa que o design do eNaira é capaz de suportar a interoperabilidade internacional. O eNaira poderia, portanto, levar a remessas mais baratas para a Nigéria e também melhorar os pagamentos transfronteiriços em geral, o que poderia facilitar o comércio.
(...)
Melhorar a inclusão financeira
Os bancos centrais em geral percebem que a CBDC é uma ferramenta importante e complementar para promover a inclusão financeira (Auer et al (2022)). A inclusão financeira, definida de forma ampla, significa que indivíduos e empresas podem acessar e usar serviços financeiros a baixo custo. A inclusão na África melhorou ao longo do tempo, mas ainda é baixa, com metade dos adultos africanos sem conta bancária em 2021, uma proporção maior do que em qualquer outra região (Banco Mundial (2022a)). De fato, promover a inclusão financeira é uma das três principais considerações para todos os bancos centrais africanos pesquisados e a principal para mais de um terço. Características do mercado financeiro e fatores estruturais mais amplos explicam a exclusão financeira (Gráfico 1.B). As características do mercado vistas como mais importantes na África incluem altos custos, falta de pontos de acesso e infraestrutura inadequada de TIC. A relutância do setor privado não é considerada uma restrição relevante, ao contrário das avaliações em outras EMEs. O analfabetismo financeiro ou digital – especialmente prevalente em países de baixa renda – é o principal fator estrutural que impede a inclusão. A falta de acesso, ou diferenças na preferência dos usuários, por produtos digitais também causam “divisões digitais” relacionadas entre renda, educação e faixas etárias, a população jovem da África facilita a penetração de serviços digitais, mas o setor informal – onde a maioria dos empregos está no continente (OIT (2022)) – favorece o anonimato do dinheiro. Isso é um obstáculo à inclusão financeira e, eventualmente, à ampla adoção de CBDCs (Oh e Zhang (2020)). As CBDCs podem mitigar algumas das imperfeições do mercado que inibem a inclusão. Por exemplo, a emissão de CBDC pode fornecer uma infraestrutura aberta que define as regras do jogo para provedores de serviços de pagamento (PSPs). Por sua vez, isso poderia aumentar a interoperabilidade e promover uma concorrência efetiva, trazendo assim benefícios para os consumidores. Os players privados também podem desenvolver serviços com maior valor agregado com base nas CBDCs. Por fim, as CBDCs podem ajudar a reduzir o custo dos serviços de pagamento diminuindo, ou eliminando as taxas.
Maior eficiência dos pagamentos domésticos
O potencial das CBDCs para aumentar a concorrência e a eficiência nos serviços de pagamento digital é uma motivação importante para vários bancos centrais africanos. Dito isto, raramente é um dos primeiros e tem uma classificação mais baixa do que em outras EMEs. Os mercados de serviços de pagamento são frequentemente oligopolistas, pois alguns PSPs podem ganhar e manter grandes quotas de mercado devido aos efeitos de rede (Gowrisankaran e Stavins (2004)). O poder de mercado concentrado tem várias implicações indesejáveis. Um é o alto custo dos serviços; mesmo que os custos sejam baixos inicialmente para ganhar participação de mercado, os PSPs oligopolistas podem posteriormente buscar rendas. Outra preocupação são os aluguéis informacionais em um mundo cada vez mais digitalizado, onde apenas alguns jogadores têm acesso a dados detalhados das transações do usuário. A introdução de uma CBDC como meio alternativo de pagamento pode afetar a estrutura competitiva do sistema de pagamento, ao fornecer condições equitativas por meio de padrões abertos. Dependendo do projeto, pode melhorar a concorrência e reduzir custos, além de ajudar a evitar aluguéis informacionais. A emissão de CBDC também pode apoiar novas tecnologias digitais e sua integração com a economia mais ampla, como a distribuição de transferências fiscais e arrecadação de impostos, promovendo também a formalização da atividade econômica.
[O texto continua perfazendo um total de 23 páginas]
-- FIM DA TRADUÇÃO
Quando o sistema financeiro fala em "inclusão financeira", deixa implícito anti-marginalização, pré-ocupação de não deixar ninguém de fora, para bem de todos... quando, verdadeiramente, o que está a acontecer é a monopolização das relações comerciais e o completo controle das relações financeiras, com severas punições para quem não se deixar “incluir” e escolher ter as suas relações comerciais e financeiras fora do totalitarismo regulamentar e super-visionador.
A "facilidade de pagamentos" visa aumentar a quantidade de pagamentos e mais lucros para os bancos.
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