12º Fórum Anual Internacional de Serviços Financeiros da Semana da Cidade 2022

O discurso proferido (26.Abr.2022) por Pablo Hernández de Cos, Presidente do Comitê de Supervisão Bancária da Basiléia (BCBS)...

... e Governador do Banco da Espanha... 

... no 12º Fórum Anual Internacional de Serviços Financeiros da Semana da Cidade, em Londres (25 a 27.Abr.2022)...

... auxilia-nos a compreender mais sobre a realidade atual do Acordo da Basileia, de cripto-ativos e da Agenda Verde no sistema financeiro.

Observações no Painel da Semana da Cidade 2022

por Pablo Hernández de Cos

Comentários do tradutor entre [ ]

Sobre o Acordo da Basileia III

Como ponto de partida geral, acho que seria justo dizer que o sistema bancário global resistiu amplamente à pandemia sem grandes problemas [o mesmo não se pode dizer da população em geral e das pequenas e médias empresas]. De fato, ao contrário da Grande Crise Financeira [GFC] de 15 anos atrás, o sistema bancário tem sido resiliente.

Isso se deve em grande parte às reformas iniciais do Acordo da Basileia III, que visavam melhorar a qualidade e a quantidade dos recursos de capital e liquidez dos bancos.

O Comitê está avaliando se as reformas implementadas do Acordo da Basileia III funcionaram[para os bancos e não para a população em geral] como pretendido durante a pandemia. Nossa avaliação preliminar indica que o sistema bancário teria enfrentado maior estresse durante esse período se essas reformas não tivessem sido adotadas e na ausência de medidas de apoio público. Os bancos estão agora mais capitalizados [ e a população em geral, menos capitalizada] e com perfis de financiamento mais fortes do que em 2007. Esta resiliência reforçada, aliada às medidas de apoio público em grande escala, desempenhou um papel fundamental na proteção dos bancos [e não da população em geral] durante a pandemia de Covid-19.

E mais importante, ao contrário do GFC, os bancos continuaram a emprestar a famílias e empresas [aumentando a impagável dívida pública]. Eles agora têm a oportunidade de desempenhar um papel importante para contribuir para uma recuperação econômica [como, se grande parte da população devedora está desempregada e imensas as empresas e comércios encerraram as portas?] sustentável e inclusiva.

Este é mais um lembrete de que um quadro regulatório prudente sustentado por bancos bem capitalizados é fundamental para garantir a estabilidade financeira [das instituições financeiras e não a estabilidade financeira das populações], especialmente em um momento em que os riscos negativos para as perspectivas econômicas estão aumentando.

Também identificamos algumas áreas na Estrutura de Basileia – incluindo a usabilidade de buffers de capital e liquidez e potencial dinâmica pró-cíclica na estrutura de capital baseado em risco – que continuaremos a avaliar este ano. E também estamos conduzindo uma avaliação mais abrangente dos padrões implementados de Basileia III com base nas evidências da última década.

Como sempre, este trabalho será guiado por evidências e análises empíricas. Dado o imperativo de se concentrar na implementação, o padrão para fazer mudanças nas políticas [como sempre, sem qualquer participação da sociedade civil] será, no entanto, alto e quaisquer ajustes potenciais à estrutura de Basileia não devem afetar os padrões acordados, mas ainda não implementados.

A implementação completa, oportuna e consistente dos padrões pendentes de Basileia III continua sendo a prioridade. As reformas de 2017 destinam-se a abordar a variabilidade excessiva nos ativos ponderados pelo risco dos bancos e a falta de comparabilidade nos rácios de capital declarados dos bancos, incluindo um padrão de piso de produção para bancos internacionalmente ativos. O imperativo para a implementação dessas reformas continua alto. Por exemplo, um relatório recente da Autoridade Bancária Europeia...

... sobre os requisitos de capital modelados dos bancos aponta para um nível "significativo" de dispersão de capital "que precisa ser monitorado".

Além disso, os últimos meses nos lembraram que a transição de pandemia para endemia provavelmente será acidentada [principalmente por que nova pseudo-pandemia já está sendo preparada]. Como acabei de observar, as perspectivas econômicas continuam marcadas pela incerteza, principalmente devido aos recentes desenvolvimentos geopolíticos e à crescente pressão inflacionária.

Esse ambiente fortalece ainda mais o argumento para a implementação do Acordo da Basileia III. Um número crescente de estudos empíricos concluiu que as reformas pendentes do Acordo da Basileia III terão um impacto líquido positivo na economia [dos bancos e não da população em geral]. Mas esses benefícios surgem apenas se os padrões forem implementados integralmente e de forma consistente com o que foi acordado globalmente pelo Comitê de Basileia. Este é um ponto que tem sido repetidamente reafirmado pelos líderes do G20...

... e pelo Grupo de Governadores e Chefes de Supervisão, o órgão de supervisão do Comitê de Basileia. Só podemos realmente alcançar um campo de atuação global nivelado se todas as jurisdições membros implementarem o Acordo da Basileia III de forma consistente.

A esse respeito, a estrutura da Basileia oferece alguma flexibilidade para as jurisdições por meio da inclusão de discricionariedades nacionais, como no caso de requisitos de risco operacional, uma opção já adotada por algumas jurisdições.

Falando na qualidade de Governador do Banco de Espanha, preocupa-me, portanto, que as actuais discussões a nível da União Europeia...

... sobre a implementação do Acordo da Basileia III incluam propostas de desvio das normas acordadas a nível global. Conforme observado na recente resposta do Banco Central Europeu...

... à Comissão Europeia...

... tais desvios deixariam bolsões de riscos insuficientemente abordados no setor bancário. No caso específico do piso de saída, congratulo-me com a abordagem adotada pela Comissão Europeia no que diz respeito à abordagem de pilha única adotada ao nível do grupo consolidado alinhada com o design e o nível de aplicação das normas da Basileia. No entanto, as disposições transitórias previstas para o piso de produção nessa proposta implicam um desvio do quadro do Acordo da Basileia III que é infundado do ponto de vista da estabilidade financeira e que pode desencadear uma corrida para o fundo. Ressalto que, mesmo considerando argumentos que exigem esses ajustes para facilitar a implementação, tais desvios devem ser de natureza estritamente temporária e não devem ser estendidos [e se forem estendidos, sofrerão represálias por parte das agências de supervisão financeira internacional?].

Assim, deixe-me terminar destacando que, em um momento em que a importância da cooperação global está mais uma vez em primeiro plano, implementar todos os aspectos do Acordo da Basileia III de forma completa e consistente é um símbolo poderoso do compromisso contínuo das jurisdições com o multilateralismo.

É do nosso interesse coletivo implementar as reformas finalizadas do Acordo da Basileia III o mais rápido possível e garantir os benefícios. Isso nos permitirá concentrar nossa atenção e recursos para os riscos emergentes e tendências estruturais que afetam o sistema bancário.

Sobre criptoativos

Quando algo no sistema financeiro está crescendo muito rapidamente e em um espaço amplamente não regulamentado, é importante que os Bancos Centrais e os reguladores avaliem as implicações e riscos associados a tais desenvolvimentos. No caso dos criptoativos, o mercado cresceu de cerca de US$ 16 bilhões [R$ 80 bilhões] há 5 anos para quase US$ 3 trilhões [R$ 15 trilhões] no ano passado. Enquanto isso, o número de criptoativos praticamente dobrou. Existem agora quase 6.000 criptoativos.

Em termos do “núcleo” do sistema financeiro, as exposições dos bancos a criptoativos são relativamente limitadas até o momento. Mas o que importa não é o estado atual do setor, mas, sim, o potencial para que ele cresça rapidamente e represente riscos para bancos individuais e para a estabilidade financeira geral. É por isso que precisamos de uma abordagem proativa e voltada para o futuro para regular os criptoativos.

Isso é tanto mais importante quanto os riscos desse mercado em crescimento podem impactar o sistema bancário e a estabilidade financeira global por meio de vários canais. As exposições diretas e indiretas dos bancos aos mercados de criptoativos podem surgir na qualidade de credores, emissores, provedores de serviços de custódia, ou formadores de mercado. De forma mais geral, os bancos e o sistema financeiro podem ser afetados por:

▪ "efeitos de riqueza", onde mudanças no valor dos criptoativos podem impactar a riqueza dos investidores, com implicações subsequentes para a atividade econômica.

▪ "efeitos de confiança", onde os desenvolvimentos em criptoativos podem afetar a confiança do investidor nos mercados de criptoativos e potencialmente no sistema financeiro mais amplo; e

▪ o uso de criptoativos para pagamentos, incluindo as chamadas stablecoins globais, pode ter potenciais implicações sistêmicas caso haja interrupções nos sistemas de pagamento.

Dada a natureza global do mercado de criptoativos e as implicações transfronteiriças desses riscos, essas são claramente áreas de relevância para órgãos globais de definição de padrões, como o Comitê de Basileia. É por isso que estamos desenvolvendo padrões prudenciais globais para proteger o sistema bancário. Tal como acontece com todos os nossos padrões, estes forneceriam um campo de jogo global mínimo. As jurisdições seriam livres para se basear neles e aplicar requisitos mais conservadores.

Após nosso documento de consulta inicial no verão passado, agora estamos finalizando um segundo documento de consulta, que planejamos publicar neste verão. Teremos então como objetivo finalizar nosso tratamento até o final deste ano.

Dada a natureza intersetorial de muitas questões relacionadas a criptoativos, também continuaremos a coordenar estreitamente com outros órgãos globais de definição de padrões e fóruns internacionais.

Sobre riscos financeiros relacionados ao clima

O risco financeiro relacionado ao clima é uma das principais prioridades do Comitê nos próximos anos. Os riscos financeiros das mudanças climáticas são de natureza global e portanto, exigem uma resposta trans-fronteiriça. Um estudo recente estima que as instituições financeiras do G20 têm quase US$ 22 trilhões [R$ 60 trilhões] em exposições a setores intensivos em carbono, dos quais os empréstimos bancários no balanço representam 60%. Portanto, é fundamental garantir que os riscos financeiros relacionados ao clima sejam adequadamente capturados nas práticas de gestão de risco dos bancos, divulgações, supervisão e regulamentação.

Dada a escala, escopo e horizonte de tempo desses riscos, o Comitê está buscando uma abordagem holística para garantir que os bancos e supervisores meçam, divulguem e mitiguem adequadamente esses riscos. Em 2022, planejamos finalizar um conjunto de princípios globais para a gestão e supervisão eficazes desses riscos, após nossa consulta no ano passado. Esperamos publicá-los nos próximos meses.

Além disso, estamos realizando uma análise holística de "gap" em toda a estrutura de Basileia - abrangendo os pilares regulatório, de supervisão e divulgação - para avaliar se existem aspectos que exigem medidas globais adicionais. Não vou antecipar o resultado desta discussão, que é muito viva e ativa. Eu diria, no entanto, que esta é uma questão complexa e desafiadora. Existe um risco claro para as instituições financeiras e para a estabilidade financeira [das instituições financeiras, ficando em segundo plano a estabilidade financeira das populações em geral]. Mas não há respostas fáceis.

Com base nos dois relatórios analíticos que o Comitê publicou em Abr.2021, destaco três desafios conceituais.

Primeiro: as mudanças climáticas podem resultar em perdas financeiras que diferem significativamente dos precedentes históricos. Portanto, modelos historicamente calibrados podem subestimar os riscos financeiros relacionados ao clima, e abordar os riscos associados às mudanças climáticas pode exigir maior confiança em estimativas/cenários futuros.

Segundo: há questões associadas ao horizonte de tempo em que os riscos financeiros relacionados ao clima se manifestarão. Há também potencial para os participantes do mercado "empurrar" certos riscos. Em termos de duração, é possível que os riscos financeiros relacionados ao clima resultem em períodos de estresse mais prolongados do que os observados no passado.

Terceiro: permanecem dados incompletos e desafios metodológicos associados à mensuração dos riscos. Levará algum tempo para tratar dessas questões e elas não podem ser resolvidas isoladamente pelo Comitê da Basileia.

Como eu disse, essas são questões complexas que não podem ser facilmente resolvidas do ponto de vista conceitual. E esses desafios surgem independentemente de qual ferramenta usamos (ou seja, Pilares 1, 2...

 ou Pilar 3).

Por fim, esta é claramente outra área em que a estreita cooperação com outros órgãos globais, incluindo o Conselho Internacional de Padrões de Sustentabilidade, será fundamental para garantir uma resposta bem coordenada.

-- FIM DA TRADUÇÃO

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